新闻资讯
外贸资讯
国内资讯
企业新闻
服饰资讯
家纺资讯
纺机资讯

市场专题
市场分析
化纤市场分析
纱线市场分析
面料市场分析
统计数据
化纤统计数据
纱线统计数据
面料统计数据
价格参考
化纤价格参考
纱线价格参考
面料价格参考

展会信息

营销手册
外贸英语
质量标准
纺织常识

新品动态
化纤
纱线
面料
纺化
纺机
家纺
服装

财富故事

刘德伟:全球聚酯定价中心将落户中国
发布于2017/9/13 9:04:00 点击次数:764

  福建省金纶高纤股份有限公司总经理刘德伟:全球聚酯定价中心将落户中国

  “目前,我国超过80%的PTA企业和聚酯企业参与期货交易,全球聚酯定价中心未来也将落户中国。”9月8日,在2017第二届中国(郑州)国际期货论坛上,福建省金纶高纤股份有限公司总经理刘德伟在“从PTA期货看衍生品市场助力实体企业的健康发展”的主题演讲中表示。

  据了解,2017年,中国PX产能有1410万吨,预计进口1100万吨,对外依存度达到40%。PTA则处于供过于求的阶段,年产能有4600万吨,行业开工率在65%。同时,化纤的年产能为4670万吨,行业开工率在85%。PTA是芳烃产业链中的纽带行业。

  刘德伟认为,PTA期货最能体现“从中国制造到中国价格”的转变。PTA期货上市前,芳烃产业链价格参考有两个,一是新加坡普氏窗口PX价格,二是美国WTI与英国Brent价格。而PTA期货上市后,市场根据PTA期货价格决定加工成本,抑制了以往PX和PTA价格日内50—80美元/吨波动的现象。参考PTA远期价格,PX定价主动权向中国PTA企业倾斜。

  PTA期货价格为瓶片企业提供了锁定原料成本的工具。为此,刘德伟列举了一组数字:2016年,聚酯瓶片占国内聚酯产品的18%,而在这629万吨聚酯瓶片中,31.5%销往国外,订单交货期为1—6个月。“聚酯瓶片签订订单时,可以利用PTA期货锁定原料成本,进而锁定加工利润。更为关键的是,国内企业都以郑商所PTA期货价格为依据,参照系一致,避免了同行间的恶性竞争。此外,化纤行业参考PTA期货价格,可以更有把握地报出远期出口订单。来自土耳其、埃及等‘一带一路’国家的客户喜欢提前锁定未来半年交货的价格,中国企业则利用期货锁定70%的原料成本。”刘德伟说。

  除了“从中国制造到中国价格”,刘德伟还认为,PTA期货实现了“从南来北往到仓单串换”。他表示,2006年之前,化纤企业为规避风险,会采购两到三个供应商的产品,还要南来北往地运输,经常应急使用1000—3000吨的散货船。而近年,PTA交割库稳步发展,通过仓单串换,可以集中成5000—10000吨的船型,从就近的PTA企业和期货交割库发货,有效地降低运输成本。

  在刘德伟看来,PTA仓单被视为融资首选,有其他仓单无可比拟的优势:市场流动性好、期现价格相关性高、仓单易存储和出售、仓单通用。企业通过郑商所仓单日报能清晰了解PTA库存情况,进而精准研判,提高PTA相关行业经营决策水平。PTA期货成熟前,聚酯企业的PTA库存一般为14天;市场成熟后,聚酯企业原料库存数量减少至8天,存货成本大幅下降。“PTA期货在融资过程中的功能包括以下几个方面:期货交易所为仓单与货款的交易提供结算功能;期货仓单由期货交易所承担连带担保责任,排除了存货安全风险;可以在期货市场卖出保值,排除了存货跌价风险,且放款幅度可以高达90%,成为实体企业的‘余额宝’。”

  据刘德伟介绍,一些熟练运用期货的PTA企业和聚酯企业在供给侧改革中脱颖而出。2017年7月7日,在PTA1709合约5200元/吨涨停时,某化纤企业卖出4000手1709合约,同时以5068元/吨的价位买进4000手1801合约,对虚拟库存进行了调整。“若交割前价差回落,则可以无风险套利;若交割前价差不回落,则部分降低9月库存(2018年1月补回),节省到2018年1月对应的库存费用。”

  “随着郑商所PTA期货的国际化,其已经成为全球芳烃产业链的参考价格。”刘德伟认为,全球聚酯产业的定价中心未来将落户中国。

 

  






(来源:期货日报)

免责声明:本网转载出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性; 因部分资讯系转载,无法联系撰稿人,如涉及版权侵权问题请联系我们,我们将及时删除内容或提供稿费,电话:0591-87530797。